USDCHF ▼0.96562|0.96583
GBPUSD ▲1.37541|1.37564
EURUSD ▲1.22148|1.22164
USDJPY ▼110.687|110.702
USDCAD ▼1.24462|1.24483
AUDUSD ▲0.79467|0.79487
EURGBP ▲0.88797|0.88815
EURAUD ▲1.53683|1.53715
EURCHF ▼1.17955|1.17981
EURJPY ▼135.206|135.229
GBPCHF ▼1.32817|1.32855
CADJPY ▲88.916|88.948
GBPJPY ▼152.246|152.279
AUDNZD ▲1.09162|1.09202
AUDCAD ▼0.9891|0.98939
AUDCHF ▼0.76736|0.76766
AUDJPY ▲87.963|87.989
CHFJPY ▲114.61|114.638
EURNZD ▼1.67783|1.67833
EURCAD ▼1.52031|1.52062
CADCHF ▲0.7757|0.77602
NZDJPY ▲80.554|80.604
NZDUSD ▲0.72781|0.72809
USDHUF ▲252.861|252.997
USDILS ▲3.39848|3.40128
USDMXN ▲18.9013|18.9103
USDNOK ▲7.91403|7.91853
USDPLN ▼3.40985|3.41225
USDRUB ▲56.121|56.521
USDSEK ▼8.05149|8.05599
USDSGD ▼1.32101|1.32326
ЗАРЕГИСТРИРУЙСЯ : Или зайди через социальную сеть и получи еще больше информации

С ПРОГНОЗОМ - ПРИБЫЛИ БОЛЬШЕ!!!

НОВОСТИ РЫНКА КРИПТОВАЛЮТ

TRON

Февраль 18,2019
0

У токена BitTorrent появится собственная карта

Torrent-клиент BitTorrent, приобретённый организаторами блокчейн-проекта Tron в прошлом ...

Читать больше...

Bitcoin

Февраль 18,2019
0

Согласно исследованию CoinDance биткоин легален в 111 странах мира

Портал Coin Dance провел исследование легальности биткоина в разных странах мира и ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

Binance Coin установил исторический максимум в паре к Биткоину

В понедельник, 11 февраля, нативный токен биржи Binance обновил исторический максимум по ...

Читать больше...

Ethereum

Февраль 18,2019
0

Monoplasma: Новое решение масштабирования сети Ethereum

Разработчики блокчейн-платформы Streamr представили решение по масштабированию сети ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

Binance сообщила о делистинге нескольких монет

Криптовалютная биржа Binance в эту пятницу объявила о новом этапе делистинга активов со ...

Читать больше...

Биржи

Февраль 18,2019
0

Предположительно обнаружено несколько холодных кошельков биржи QuadrigaCX

Аналитик блокчейна заявил, что установил пять адресов биткоина, которые принадлежат бирже ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

SEC начала рассмотрение заявки на листинг биткоин-ETF NYSE Arca и Bitwise

Комиссия по ценным бумагам и биржам США Представителям общественности отводится 3 недели ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

CEO Ripple раскритиковал проект JPM Coin

Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус Вчера JPMorgan заявил о скором начале тестов ...

Читать больше...

Биржи

Февраль 18,2019
0

Погибший CEO биржи QuadrigaCX хранил закрытые ключи от кошельков на бумаге

В процессе расследования по делу канадской криптовалютной биржи QuadrigaCX стало известно, ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

В криптосообществе обсуждают угрозу стейблкоина JPM Coin для Ripple

Стейблкоин JPM Coin от финансового холдинга JPMorgan способен уничтожить компанию Ripple, ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

За последний квартал 2018 года фонд Grayscale Investments привлек более $30 млн

Несмотря на падающий криптовалютный рынок, дочерний фонд Grayscale Investments компании ...

Читать больше...

Bitcoin

Февраль 18,2019
0

Колумнист Forbes: Биткоин отвечает всем критериям фиатных денег

Один из авторов издания Forbes высказал мнение, что биткоин является прекрасной заменой ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

Крейг Райт вновь выдал себя за Сатоши Накамото

Старший научный сотрудник компании nChain Крейг Райт, заслуживший дурную славу человека, ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 18,2019
0

C 11 апреля Shift Card прекратит обслуживание криптовалютных дебетовых карт

Компания Shift Card из США, выпускающая дебетовые карты Visa, которые дают клиентам ...

Читать больше...

Bitcoin

Февраль 17,2019
0

Брайан Келли: Меня не удивит, если цена биткоина опустится до $1500

Цена биткоина все еще может опуститься не только ниже $3000, но в перспективе и до $1500. ...

Читать больше...

Биржи

Февраль 17,2019
0

Биржа KuCoin анонсировала проведение техработ

Базирующася в Сингапуре криптовалютная биржа KuCoin уйдет на техническое обслуживание в ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 17,2019
0

Localbitcoins намерена ужесточить требования идентификации пользователей

Торговая P2P-платформа Localbitcoins заявила, что введет новые, более жесткие требования ...

Читать больше...

Bitcoin

Февраль 17,2019
0

Хешрейт и объем транзакций в сети Биткоин продолжили восстановление

Суммарная вычислительная мощность добывающего биткоин оборудования выросла до значений ...

Читать больше...

Cryptocurrency

Февраль 17,2019
0

Localbitcoins намерена ужесточить требования идентификации пользователей

Торговая P2P-платформа Localbitcoins заявила, что введет новые, более жесткие требования ...

Читать больше...

Трейдинг

Февраль 17,2019
0

Анализ цен BTC, LTC, ETH (11.02.19)

BTCUSD: В пятницу Биткоин подорожал более чем на $300, пробив вверх уровень $3575 и ...

Читать больше...

НОВОСТИ РЫНКА FOREX

Спекулянты резко увеличили ставки на снижение серебра

Спекулянты резко увеличили ставки на снижение серебра. Согласно последним данным ...

Читать больше...

Американские спекулянты быстро удвоили ставки на рост рубля

Настрой крупных спекулянтов в отношении рубля резко улучшился. Из последних данных ...

Читать больше...

Технический взгляд Scotiabank на канадский доллар

FX-стратеги Scotiabank ожидают, что в краткосрочном периоде пара доллар/канада встретит ...

Читать больше...

Спекулятивные ставки на рост нефти Brent опустились до 2-месячного минимума - CFTC

За неделю до 23 октября крупные спекулянты сократили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

Спекулянты продают нефть WTI седьмую неделю подряд — CFTC

Спекулянты продают нефть WTI седьмую неделю подряд. За неделю до 23 октября крупные ...

Читать больше...

Спекулянты вновь агрессивно продают золото

Спекулянты вновь активно продают золото. Согласно последним данным американской Комиссии ...

Читать больше...

Индекс S&P500 может рухнуть на 400 пунктов

В данной статье речь пойдет исключительно о техническом анализе, причем ограниченной его ...

Читать больше...

Спекулятивные ставки на рост нефти Brent достигли 17-месячного минимума

Оптимизм быков по нефти Brent опустился до 17-месячного минимума. За неделю до 13 ноября ...

Читать больше...

Спекулянты продают нефть WTI десятую неделю подряд

Спекулянты продают нефть WTI десятую неделю подряд. За неделю до 13 октября они сократили ...

Читать больше...

Спекулянты уже не так уверены в дальнейшем снижении цен на серебро

Спекулянты заметно сократили ставки на снижение серебра. Согласно последним данным ...

Читать больше...

Спекулянты продают нефть WTI одиннадцатую неделю подряд

Спекулянты продают нефть WTI одиннадцатую неделю подряд. За неделю до 20 ноября они ...

Читать больше...

Американские спекулянты не спешат продавать рубль

Настрой крупных спекулянтов в отношении рубля незначительно ухудшился. Из последних данных ...

Читать больше...

Объем спекулятивных ставок на рост нефти Brent остается в области многолетних минимумов

За неделю до 8 января крупные спекулянты увеличили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

Курс доллара к рублю может снизиться до 64

Во второй половине декабря курс доллара к рублю заметно вырос на фоне падения цен на ...

Читать больше...

Scotiabank: спекулятивные ставки на рост курса доллара сократились впервые за последние 4 недели

За неделю до 11 декабря объем чистой длинной позиции по доллару сократился на $3.2 млрд, ...

Читать больше...

Спекулятивные ставки на рост нефти Brent опустились до трехлетнего минимума

За неделю до 4 декабря крупные спекулянты сократили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

ЦБ РФ: официальный курс рубля к доллару, евро, турецкой лире и гривне

На субботу 1 декабря Банк России установил следующие официальные курсы:

66.5335 рубля за ...

Читать больше...

Спекулянты не спешат делать крупные ставки на рост нефти Brent

За неделю до 15 января крупные спекулянты увеличили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

Снижение цен на нефть может застать спекулянтов врасплох

За неделю до 5 февраля крупные спекулянты увеличили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

Спекулянты быстро увеличивают ставки на рост нефти Brent

За неделю до 29 января крупные спекулянты увеличили объем чистой длинной позиции во ...

Читать больше...

СТАТЬИ ПО ВАЛЮТНОЙ ТОРГОВЛЕ

Международный валютный рынок «FOREX» и его структура

Статья 1

Вопрос 1.  Что такое международный валютный рынок Форекс?
Forex –это аббревиатура слов Прежде всего, я бы хотел сказать ...

Читать больше...

Характеристика основных валют

Статья 2

                     Доллар США
Ведущая мировая валюта.  Выполняет функции основной резервной валюты мира. На 2008 г. по ...

Читать больше...

Практические приёмы эффективной торговли (часть 1)

Статья 3

Поговорим о самом начале Вашей работы на валютном рынке Форекс.  Вы зарегистрировались в брокерской компании или Дилинговом ...

Читать больше...

 Практические приёмы эффективной торговли (часть 2)

Статья 4

 Продолжим изучать практические приёмы эффективной торговли на валютном рынке Форекс.
Вы уже выбрали для себя наиболее ...

Читать больше...

Использование технических индикаторов

Статья 5

Технические индикаторы – это мощный аналитический инструмент, позволяющий трейдеру получать всестороннюю информацию о текущей ...

Читать больше...

  Практические приёмы эффективной торговли (часть 3)

Статья 6

Начиная торговлю на валютном рынке «Форекс» Вы должны чётко понимать одну вещь.  Вы никогда не будете успешным трейдером, и не ...

Читать больше...

Практические приёмы эффективной торговли (часть 4)

Статья 7

В предыдущей статье мы говорили о том, что после открытия сделки, трейдеру необходимо правильно определить момент закрытия ...

Читать больше...

(из цикла моих уроков, опубликованных на сайте «Мaximarkets.ru»)

В предыдущей статье мы говорили о том, как с помощью уровней сопротивления и поддержки определять точки входа и моменты открытия или закрытия сделок на покупку\продажу валюты, а также о том, как избежать «ложного» пробоя и не остаться с открытой сделкой на вершине предыдущего ценового движения, в то время, как цена развернулась и ушла в противоположную сторону. Существенную поддержку в этом нам окажет использование технических индикаторов, которые имеются в приложениях к каждой торговой платформе.

Действительно, если мы находимся в открытой сделке, предположим, на покупку евро в паре с долларом США, и ценовое движение по нашей сделке приближается к важному уровню сопротивления или поддержки, как определить дальнейшее поведение цены? Сохранять ли позицию открытой и попытаться продолжить прибыльную сделку, двигаясь вместе с рынком к следующему уровню сопротивления или поддержке, или закрыть сделку и зафиксировать полученную прибыль, опережая разворот цены в обратную сторону и потерю прибыли? Обычный визуальный анализ диаграммы ценового движения не даст нам ответа на эти вопросы. Однако получить ответы мы можем - с помощью технических индикаторов.    

Какими техническими индикаторами целесообразно пользоваться для подтверждения направления ценового движения?

Все индикаторы по их функциональной направленности объединены в три группы. Первая из них – индикаторы, следующие за тенденцией, или «запаздывающие», индикаторы. Такие  индикаторы  замечательно  действуют  при  относительно  длительных ценовых  тенденциях.  Они  не  предупреждают  о  предстоящих  изменениях  цен,  а  просто  сообщают  о направлении их движения (т.е. о росте или падении), ориентируя трейдера на соответствующие действия. Покупая и продавая по сигналам индикаторов, следующих за тенденцией, вы лишаете себя возможности раннего входа в рынок, но зато, значительно сокращаете степень риска, так как всегда будете торговать в направлении господствующей ценовой тенденции. В качестве представителя этой группы можно отметить, один из наиболее известных индикаторов - Технический Индикатор Схождения/ Расхождения Скользящих Средних (Moving Average  Convergence/Divergence),  или просто – MACD. 

Ко второй группе относятся, так называемые,  «опережающие»  индикаторы, которые  сигнализируют о предстоящих изменениях и разворотах цен.  Лучше  всего  они  работают  на  спокойных  рынках,  где  отсутствует,  ярко  выраженная, ценовая динамика и нет тренда, т.е. другими словами, в боковых диапазонах. Обычно,  опережающие  индикаторы  служат  для  измерения  степени  «перекупленности»  или «перепроданности»  рынка. Считается, что состояние «перепроданности» валютной пары является сигналом предстоящего повышения её курса, а «перекупленность» пары - сигналом предстоящего понижения. Представителем этой группы индикаторов можно назвать – Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator), или просто Стохастик.  

Кроме этих двух групп существует ещё и группа психологических индикаторов, которые определяют настрой участников рынка – покупать валюту («бычьи» настроения), либо продавать («медвежьи» настроения), но в теме нашего урока мы их не рассматриваем.

Таким образом, чтобы получить верный ответ на вопрос: «Какими техническими индикаторами целесообразно пользоваться для подтверждения направления ценового движения?» - правильнее всего, будет - скомбинировать индикаторы первой и второй группы вместе. Первый из них (MACD), сообщит нам о направлении ценового движения курса валютной пары в данный момент, а второй (Stochastic)о приближении разворота.  С этой целью, мы встроим в наш часовой рабочий график индикаторы МACD и Stochastic.  

Разберём, как использовать  эти индикаторы для принятия решений о продолжении сделки, либо её закрытии, в случае, если цена приблизилась к Уровню Сопротивления или Поддержки.

В таком случае, и в тот момент, когда цена находится вблизи этих Уровней, прежде чем принять решение по сделке, - необходимо снять показания с индикаторов. Если MACD показывает продолжение текущей ценовой тенденции пары, например, подъём, и сигнал индикатора Stochastic не противоречит ему – оставляем нашу сделку на покупку открытой, так как пара, скорее всего, пробьёт Уровень сопротивления и продолжит подъём. Если MACD показывает продолжение текущей ценовой тенденции, а Stochastic сигнализирует о предстоящем снижении – значит, ценовому движению предстоит корректирующий откат и последующее продолжение тренда. В этом случае, лучше закрыть сделку и зафиксировать полученную прибыль. После отката, Вы вновь можете открыть сделку в направлении главной ценовой тенденции, при получении совпадающих сигналов от обоих индикаторов. Таким образом, действуя в разворотных зонах Уровней сопротивления и Поддержки, в соответствии с сигналами технических индикаторов, мы исключим для себя возможность остаться на вершине подъёма с открытой сделкой на Buy, в то время как цена уже развернулась на снижение; или же - «зависнуть» в основании нисходящего ценового движения, когда цена начала подниматься.

После пересечения ценой Уровня сопротивления, и продолжения сделки в направлении следующего Уровня, переносим ранее выставленный cтоп/лосс под уровень пробитого сопротивления, располагая его на несколько пунктов ниже последнего фрактала на продажу. Аналогично поступаем в случае пересечения ценой Уровня поддержки, устанавливая стоп-лосс над уровнем пробитой поддержки, выше уровня последнего фрактала на покупку.

Владимир Сивашов.

Практические приёмы эффективной торговли (часть 5)

Статья 8

В предыдущей статье мы говорили о том, как с помощью уровней сопротивления и поддержки определять точки входа и моменты открытия ...

Читать больше...

 (из цикла моих уроков, опубликованных на сайте «Мaximarkets.ru»)

Какая информация важна для трейдера?  Какими источниками пользоваться?  Как правильно работать с информацией, чтобы получить от неё наибольшую отдачу и обеспечить эффективность нашей торговли? На этом уроке я постараюсь ответить на эти вопросы. 

Информация при работе на валютном рынке – одна из основных составляющих эффективной работы трейдера. Источники информации и правильная система работы с нею - залог вашего успеха!

Информированность трейдера должна опираться на два источника: 

1.  техническая картина происходящего в данный момент на рынке и выводы технического анализа, которые дадут нам информацию о направлении ценовой динамики той или иной валюты;

2. Экономическая картина дня – по публикуемым новостям, выступлениям лидеров стран и прочим геополитическим событиям.

Информационное обеспечение рабочего дня трейдера лучше всего начинать утром, (до начала Европейской торговой сессии), примерно, в 8-00  (МСК), пока на рынке отсутствует активное движение котировок.  На первом этапе вашей подготовки к торговле, необходимо получить информацию о ценовом движении валют. Просматривая графики движения цен с последними котировками в период утреннего флэта, трейдер размечает верхнюю и нижнюю границы диапазона флэта по его максимумам и минимумам. Не забудьте также, кроме диапазона флэта, нанести на график и уровень дневного разворота, построенный по итогам предыдущего дня. Выход цены за пределы верхней или нижней границы диапазона или переход котировок в зону выше или ниже уровня дневного разворота (если это движение поддерживается ценовой динамикой на графиках валют-союзников) и определит направление ценового движения на всю Европейскую сессию. Такую же работу по диапазону флэта можно провести перед началом американской сессии, в 15-00 МСК; либо, если Ваше утро и день заняты, можно использовать для этого - вечер предыдущего дня, после завершения на рынке активного ценового движения.

Полезно, также ознакомиться до начала Вашей торговли с прогнозами аналитиков, по избранной Вами валютной паре. Такие прогнозы, выполненные по различным методикам, Вы сможете найти в моём блоге, а также и на многих других специализированных сайтах по Форексу.  Об их качестве и соответствии фактическому движению валюты, каждый имеет возможность вынести собственное мнение: 

Кроме того, в процессе торговли полезно иметь, поверх открытого терминала, on-line графики движения валют от Информационного Агентства Блумберг (www.bloomberg.com.). Котировки на этих графиках опережают на несколько секунд котировки других терминалов, что позволяет Вам быстрее принять решение и подготовиться к действиям по открытию или закрытию сделки. Кроме того, котировки дополнительного терминала помогут вам выявить случаи мошенничества (произвольное изменение или вброс котировок, «проскальзывание») со стороны дилера.

Для эффективности Вашей торговли весьма полезно будет выставить также на график движения избранной Вами, валютной пары - Уровни сопротивления и Поддержки, которые помогут Вам определить целевые уровни движения валют и уровни установки стоп-лоссов.  Порядок выставления этих уровней подробно изложен в статье «Практические приёмы эффективной торговли», (часть 4).

После завершения этой подготовительной работы, можно начинать знакомство с текущей информацией по валютному рынку. При этом, в первую очередь, обращается внимание на время публикаций главных экономических показателей ведущих стран мира. Такую информацию вы можете найти в моём блоге в разделе "Календарь макроэкономических новостей на предстоящую неделю".  

По нему вы сможете определить: время выхода важнейших экономических показателей по анализируемой валюте, и сравнить их прогнозные значения с предыдущими данными. Если прогнозные значения окажутся выше предыдущих показателей – валюта будет расти; если ниже – курс валюты начнёт снижаться. То есть, позитивная динамика в прогнозах экономических показателей – информирует нас о возможности покупки пары (естественно, при соответствии другим сигналам).  Именно так реализуется рыночный принцип: «Покупай на слухах, продавай на фактах!», имея в виду – покупать валюту до публикации показателя, на позитивных прогнозах, - и продавать её сразу же, после публикации этого показателя.

Дополнительную информацию (о выступлениях значимых фигур финансового рынка, таких как Председатель Федерального Резерва США Джером Пауэлл, Президент Европейского Центрального Банка Марио Драги, других руководителей ведущих ЦБ, министров финансов стран Большой Весьмёрки; о решениях экономических саммитов и т.п.) можно также получить на различных специализированных сайтах по Форексу. 

При этом не следует придавать новостям чрезмерного значения и думать, что, узнав какую-либо новость (если, конечно, она не носит катастрофического или глобального характера), Вы можете опередить рынок и быстро успеть сделать правильные ставки. Каким бы совершенным программным обеспечением и доступом к новостным потокам Вы не обладали, вряд ли Вы сможете иметь более быструю и достоверную информацию, чем та, которой обладают крупные игроки рынка FOREX. И уж тем более, вряд ли, Вы будете в состоянии обладать инсайдерской информацией.

Любую новость, которую Вы узнали через Интернет, рынок, наверняка, уже знает. Следовательно, Ваша задача остаётся все той же: следовать за рынком, а не пытаться его опередить. Тем более, что очень часто бывает, что оценка рынком какой-нибудь новости бывает запоздалой, или неадекватной, а иногда и прямо противоположной тому, что можно было бы ожидать.

И все же знать причины, по которым рынок приходит в движение, и уж тем более - быть готовым к тому, что рынок может прийти в движение в определенные дни и часы – несомненно, нужно и полезно. Мы не можем «быть начеку» 24 часа в сутки, и пять дней в неделю, когда торгует международный валютный рынок FOREX, поэтому работа с информационными источниками, и в первую очередь, с календарём экономических новостей, оказывает трейдерам неоценимую поддержку.

Владимир Сивашов

   

 

 

Практические приёмы эффективной торговли (часть 6).

Статья 9

 Какая информация важна для трейдера?  Какими источниками пользоваться?  Как правильно работать с информацией, чтобы получить от ...

Читать больше...

Статья 7. Анализ японских свечей.

Статья 10

   Модели разворота:
Сигнал разворота тенденции указывает на то, что старая тенденция, скорее всего, завершилась, и рынок ...

Читать больше...

Стратегия 1. "Торговля по линиям Боллинджера".

Статья 11

         Торговые операции на международном валютном рынке предоставляют значительные возможности для получения высокой нормы ...

Читать больше...

Стратегия 2. "Торговля по скользящим средним".

Статья 12

Скользящие средние Рис. 1
Достоинство системы торговли с помощью скользящего среднего I. Процесс торговли с использованием ...

Читать больше...

Торговля на основе прорыва диапазона.

Очень часто одной из первых потенциальных торговых установок, которую представляют начинающим трейдерам, является торговля на прорыве диапазона. Есть много объяснений, почему люди торгуют на прорыве диапазона. Возможно, это связано с тем, что диапазон легко выделить и определение точки входа является относительно простой задачей - открывать позицию тогда, когда цена выходит за пределы диапазона. Некоторые, возможно, надеются, что прорыв диапазона может обеспечить экстраординарную доходность, поскольку начнется новое сильное движение. Однако торговля на прорыве диапазона не оправдывает большинство надежд, возлагаемых на неё большинством начинающих трейдеров. Почему это происходит?

Ложный прорыв

Первая причина заключается в том, что по самому своему характеру диапазоны, вероятно, будут иметь множественные ложные прорывы. Ложный прорыв происходит, когда цена двигается за пределы установленного ценового диапазона, но затем возвращается в предыдущие границы колебаний. Так как диапазон представляет собой борьбу между покупателями и продавцами, которые толкают цену в противоположных направлениях, эти ложные прорывы часто происходят из-за того, что сдерживающий эффект уровней поддержки и сопротивлений интерпретируются неверно. Для того, чтобы избежать этой ошибки рекомендацию добавлять фильтры (технические индикаторы), чтобы с их помощью уменьшить количество ложных прорывов, в результате которых сделка становится проигрышной.

Коррекция к точке прорыва

В то время, как ложные прорывы сокращают прибыль, полученную на истинных прорывах диапазонов, этим проблема не ограничивается. Вполне типичен следующий сценарий: трейдер с удовольствием наблюдает, как растет его прибыль после выхода цены из диапазона, и уверен, что это - истинный прорыв, но затем видит, как цена возвращается обратно к цене входа (у границы диапазона). Часто это ценовое действие приводит к тому, что трейдер фиксирует очень маленькую прибыль или маленькую потерю, потому что опасается, что это был очередной ложный прорыв. Фактически же, цена корректируется, затем возвращается к точке прорыва диапазона и вновь двигается в направлении прорыва. Трейдер в расстройстве наблюдает за тем, что происходит и приходит к выводу, что совершенно напрасно вышел из сделки на коррекции, когда, по существу, это был фактически состоявшийся прорыв.

Исследования показали, что, примерно, половина прорывов диапазонов, которые происходят на различных рынках, восстанавливаются к точке прорыва перед продолжением движения в направлении прорыва. Если объединить это с высокой долей ложных прорывов, то становится понятно, почему большинство начинающих трейдеров теряют деньги на колебаниях цены, и в итоге, пропускают хорошее движение, когда оно возникает. Чтобы избежать этого и начать зарабатывать на прорывах, трейдер должен научиться отличать «истинный» прорыв от «ложного», тем более, что график ценового движения всегда и достаточно ясно показывает подтверждение истинности прорыва.

Само подтверждение будет заключаться в следующем. Если после прорыва цена возвращается к уровню прорыва, а  затем начинает вновь двигаться в направлении прорыва, мы можем входить в рынок в этом же направлении. И моментом входа будет пересечение максимального или минимального ценового  уровня, достигнутого при прорыве, от которого и произошёл обратный откат.  В таком случае, прорыв, как раз и будет являться «истинным».  Этот метод значительно снижают вероятность того, что трейдер будет захвачен ложным прорывом. И технически, войти в рынок гораздо легче после того, как прорыв произошел, сделал свое первое движение и обозначил первую вершину прорыва, как уровень сопротивления начинающемуся подъёму, нежели пытаться вскочить прямо на прорыве. Проявив терпение, мы даём рынку совершить движение и показать, является ли прорыв истинным или нет.  И когда мы видим это подтверждение, можно входить в рынок, чтобы захватить начинающийся тренд.

Однако надо помнить, что возврат к точке прорыва будет происходить не всегда. При истинном прорыве, откат цены к прежнему диапазону происходит примерно в 50% случаев. В других же случаях, тренд может начать развиваться сразу или после незначительного отката. При таких вариантах возможно применение трендовых стратегий: «торговля на основе прорыва уровней сопротивления или поддержки», «торговля по методу Аллигатор», фрактальная торговля и др.  

При этом цель по прибыли (согласно традиционным методам технического анализа) определяется равной высоте диапазона (поддержка-сопротивления). Такая цель по прибыли вполне реальна во многих случаях истинного прорыва диапазона.

Владимир Сивашов

 

 

 

"Торговля на основе прорыва диапазона. О ложных прорывах"

Статья 13

Торговля на основе прорыва диапазона.
Очень часто одной из первых потенциальных торговых установок, которую представляют ...

Читать больше...

Торговая стратегия "Аллигатор"

Статья 14

Общее правило рынка состоит в том, что самых больших движений можно ожидать от самых скучных рынков, когда цена валюты движется в ...

Читать больше...

  (из цикла моих статей, опубликованных на сайте"Maximarkets.ru")

Самой важной и сложной составляющей валютного дилинга является умение проводить анализ тенденций изменения рынка, и, соответственно, предугадывать, какие именно факторы и каким образом повлияют на курсы валют. В движении цен заложены как возможности быстрого получения прибыли, так и возможности быстрых и значительных убытков. Поэтому правильное прогнозирование движений рынка, оценка тех или иных событий — это необходимая составная часть работы трейдера и залог его успешной деятельности. Существуют два основных способа анализа ситуации на рынке - фундаментальный и технический. Фундаментальный анализ занимается оценкой ситуации с точки зрения политической, экономической и финансово-кредитной политики. Технический же основывается на методах графического исследования и анализа, основанного на математических принципах работы индикаторов.

При этом не стоит забывать, что экономическая ситуация, т.е. фундаментальные факторы, в большинстве случаев, не могут достоверно определить, что будет происходить с валютой.  Для этого надо исп ользовать волновой анализ. Кроме того, не забывайте о коммерческом регулировании ценового движения заинтересованными мировыми банками, которые направляют валюты туда, куда это выгодно, в данное время, им. Их не интересует, совпадает ли это с реальной экономической ситуацией. Одна из целей - полностью лишить трейдеров понимания происходящего, затягивая их в процесс, а затем, вдруг разворачивать движение в другую сторону, лишая игроков капитала. И так повторяется многократно, снова и снова затягивая игроков в ценовое движение, которое, казалось бы, давно должно развернуться. Делается это до тех пор, пока на рынке есть желающие, следовать этим курсом, но как только их количество истощается - валюта разворачивается по-настоящему. 

Если исходить из приоритетов, то на первое место в прогнозировании ценовой динамики валюты следует поставить технический анализ, который определяет направление ценового движения, а на второе место – фундаментальный анализ, который, исходя из экономических настроений участников рынка, определяет приближение времени разворота цен.

Вернёмся к фундаментальному анализу. При его проведении изучаются различные сообщения о валютно-финансовых событиях в мире, явлениях политической и экономической жизни, как отдельных стран, так и мирового сообщества в целом, которые могут оказать влияние на развитие валютного рынка.  На основе изучения этих событий проводится анализ, к какому изменению в курсах валют они могут привести.  Здесь важным оказывается Информация о работе бирж и крупных компаний типа market-makers (т.е. влияющих на изменения котировок валют);  Учетные ставки центральных банков;  Экономический курс правительства; возможные перемены в политической жизни страны, а также всевозможные слухи и ожидания.  Фундаментальный анализ — одна из самых сложных частей и, в то же время, одна из ключевых частей работы на валютном рынке. Проводить фундаментальный анализ сложнее, чем какой-либо иной, поскольку одни и те же факторы оказывают в различных условиях неодинаковое воздействие на рынок, или же могут из решающих стать абсолютно незначительными.  Кроме каких-то изначальных и наиболее формальных правил, здесь в наибольшей степени требуется опыт работы на валютном рынке.

Фундаментальные факторы оцениваются обычно с двух позиций:  1.  с точки зрения влияния на официальную учетную ставку;   2.  с точки зрения состояния национальной экономики страны.

В целом фундаментальный анализ выделяет четыре группы факторов, влияющих на рынок: 

1. экономические;   2. политические;    3. слухи и ожидания;    4. форс-мажорные обстоятельства.

Новости, оказывающие влияние на рынок, также классифицируются по степени их ожидаемости на: новости случайные и неожиданные и новости планируемые, т.е.  ожидаемые. Неожиданные новости - это новости политического или природного происхождения и реже экономического характера.  К таким новостям относятся: новости о политической нестабильности в стране; войнах, стихийных бедствиях и т.п.). А новости планируемые и ожидаемые – это, в основном, экономические новости,  выходящие регулярно и постоянно.
Экономическую группу факторов,  влияющих на рынок,  можно разбить на следующие составляющие:
- данные об экономическом развитии страны;
- торговые переговоры;
- заседания центральных банков;
- любые изменения денежно-кредитной политики;
- заседания большой восьмёрки, экономических или торговых союзов;
- выступления глав центральных банков, глав правительств, видных   экономистов по поводу ситуации на    рынке валют,  изменений экономической политики или ситуации в стране;
- валютные интервенции;
- крупные спекуляции.

Экономическая группа факторов и ее влияние на валютный рынок исходит из того, что любая валюта зависит от экономического развития страны и ее стоимость может регулироваться, соответственно, при помощи определенных экономических мер.  Чем стабильнее развитие экономики страны, тем больший интерес иностранных инвесторов к капиталовложениям в неё и, соответственно, выше спрос на национальную валюту.  К основным данным об экономическом развитии относятся такие ключевые показатели как торговый и платежный балансы, темпы инфляции, безработица, валовой национальный продукт и другие показатели.

На рынке FOREX выработана единая система котировок валют через американский доллар. Таким образом, развитие американской экономики и стоимость американского доллара является важным, практически,  решающим и общим для основных валют, фактором, определяющим направленность рынка.  Поэтому главное внимание валютных брокеров или дилеров направлено на американский доллар и на его «поведение» на рынке, которое  вызывает соответствующую реакцию со стороны других валют. Ежеквартально, ежемесячно и еженедельно  в Соединенных Штатах публикуются основные показатели экономического развития, на которых мы остановимся более подробно на следующем занятии.

 

Фундаментальный анализ. ч. 1.

Статья 15

  Самой важной и сложной составляющей валютного дилинга является умение проводить анализ тенденций изменения рынка, и, ...

Читать больше...

(из цикла моих уроков, опубликованных на сайте «Мaximarkets.ru»)

Наше прошлое занятие мы закончили перечнем экономических факторов, влияющих на рынок.  Сегодня мы подробно разберём с Вами, что представляют из себя эти факторы.

1-й фактор влияния. Торговые переговоры.

Торговые переговоры являются важной составной частью экономической политики любой страны, так как активизируют экспортно-импортные операции на внешнем рынке.  Каждое государство заинтересовано в повышении экспорта своей продукции и в уменьшении импорта со стороны.  Рост экспорта усиливает экономику страны,  а рост импорта – ослабляет её.  Ведь приобретение другими странами экспортной продукции, требует от них покупок национальной валюты и, следовательно, повышает её курс.  А оплата импортных операций требует, наоборот, продавать национальную валюту, чтобы купить иностранную и оплатить импортные поставки. Соотношение импорта и экспорта даёт такой важный показатель экономического развития как торговый дефицит. Отражается он в торговом балансе, который ежемесячно публикуют страны-участники валютной торговли. Для США дефицит торгового баланса является основной проблемой в течение последних нескольких лет, которая играет немалую роль в падении американского доллара против основных европейских валют. Сегодня  торговый дефицит, т.е. превышение импорта над экспортом, составляет в США (по данным на январь 2010 г.) — 37.3 млрд. долларов. Подобные проблемы существуют и в других регионах. В Еврозоне, например, дефицит торгового баланса составляет — 8.9 млрд. евро, в Великобритании — 8 млрд. фунтов стерлингов. Если же объём экспорта превышает импорт, то, в таком случае, говорят о профиците торгового баланса и это позитивно влияет на экономику страны. К странам, имеющим профицит баланса, относятся сегодня: Германия — профицит 268 млрд. евро; Китай — 245 млрд. долларов; Япония —  4.074 трлн. иен ($35,8 млрд); Канада — 68 млн. канадских долларов. Таким образом, становится понятно, насколько рынок заинтересован знать результаты торговых переговоров, характеризующие значимые изменения в экспортно-импортной деятельности.  Такая информация немедленно вызывает существенную реакцию в движении валют на рынке.

   2-й фактор влияния - это Заседания центральных банков.

Основной задачей Центральных банков является валютное регулирование на внешнем рынке для предотвращения резких изменений курсов национальных валют. Своё влияние на валютный рынок Центральные банки осуществляют через проведение валютных интервенций, либо через регулирование процентных ставок, а также количества денег в обороте. Поэтому любые заседания Центрального банка, или точнее, его рабочих органов, занимающихся вопросами денежно-кредитной политики, привлекают пристальное внимание участников валютного рынка. Одним из основных средств для стимулирования роста экономики, привлечения иностранного капитала, привлекательности государственных облигаций, и, соответственно, укрепления стоимости национальной валюты, является регулирование процентных ставок.  Сегодня уровень процентных ставок составляет: в США – 1.5%; в Канаде – 1.25%; в Швейцарии – (минус) 0.75%; в Еврозоне – 0%; в Великобритании – 0.5%; в Австралии – 1.5%; в Японии – 0.1%. Низкие процентные ставки сегодня характеризуют состояние экономики в период кризиса. Укрепление экономики вызывает, как правило, и повышение уровня процентных ставок, в результате чего, валюты начинают разделяться по величине процентной ставки на высокодоходные, т.е. дорогие и низкодоходные, т.е. дешёвые валюты.  Вследствие сложившихся на валютном рынке тенденций, такое разделение активизирует движение цен на рынке.  Инвесторы покупают дорогие валюты, используя как источник финансирования,  дешёвые валюты.  Т.е. покупают, например, китайский юань (учётная ставка – 4.35%) за японскую иену, у которой учётная ставка составляет 0.1% и которая является сегодня одной из самых дешёвых валют.

3-й фактор, влияния - Заседания «большой восьмёрки», торговых и экономических союзов.

Активное влияние на валютный рынок оказывают решения и рекомендации международного клуба, так называемой, «Большой восьмёрки», объединяющей правительства наиболее индустриально развитых государств мира.  В состав клуба входят – Великобритания, Германия, Франция, Италия, США, Канада и Япония. Кроме того, в работе клуба принимают участие Европейский Союз, Китай, Индия, Бразилия, Мексика, Испания и ООН. Все участники заседаний клуба представлены лидерами этих стран. Поэтому решения «Большой восьмёрки» в части регулирования мировой экономики и ситуаций на мировом рынке валют, а также определение согласованных подходов к решению актуальных международных проблем, всегда вызывают активное движение валют на рынке. Довольно сильное влияние на курсы валют оказывают также заседания Торговых и экономических союзов, регулирующие торговые отношения между отдельными странами или определяющие экономическую политику того или иного региона, например, организацией стран – экспортёров нефти – ОПЕК. Сюда же можно отнести и заседания Международного валютного фонда, дающие оценку и предложения по поводу текущего состояния развития мировой экономики, а также распределяющие кредиты фонда.

4-й фактор - Выступления глав правительств, глав центральных банков, видных экономистов по поводу ситуации на рынке.

Это один из факторов, в большинстве случаев, находящий немедленный отклик на рынке, поскольку мнение государственных чиновников, в достаточно большой степени, отражает тенденции денежно-кредитной и экономической политики органов, которые они представляют. Наиболее характерна, в этом смысле, реакция рынков на выступления руководителя Федеральной Резервной Системы США Джаннет Йеллен и Председателя Европейского Банка Марио Драги.

Кроме этого, мы постоянно сталкиваемся с сильной реакцией рынка и на выступления других лидеров государств или видных финансовых функционеров.  Так, например, сообщение 1 марта 2010 г. о том, что канцлер Германии Ангела Меркель опровергла достижение договорённости по выделению финансовой помощи для спасения Греции, вызвал обвал евро, который за 2 часа снизил его курс на 400 пунктов. Другой пример: выступление 23 февраля 2010 г. управляющего в то время Банком Англии Мервина Кинга, заявившего о возможности расширения программ финансовой помощи, в случае ослабления британской экономики, вызвало агрессивные продажи фунта.  Курс его упал за 2 последующих дня на 700 пунктов.  Таких примеров можно привести множество. Достаточно часто выступление, того или иного, авторитетного для рынка лица, может не только сильно повлиять на поведение валюты, но и в корне изменить ситуацию на рынке.

5-й фактор, влияющий на рынок – валютные интервенции.

Это один из основных методов денежно-кредитной политики национальных Центральных банков. Валютные интервенции представляют собой куплю-продажу иностранной валюты на валютном рынке, которую осуществляет Центральный банк какой-либо страны, для регулирования курса своей — национальной валюты. Чаще всего, такие интервенции проводятся в целях поддержания конкурентоспособного курса национальной валюты во внешней торговле, чтобы не допустить снижения экспорта за счёт удорожания собственной валюты. Таким образом, основная цель валютных интервенций – снижение курса национальной валюты до оптимального диапазона. Известны валютные интервенции, которые проводились и регулярно проводятся сейчас, Швейцарским национальным банком, Центральным банком России, а также Банком Японии.

Далее, на следующем занятии Вы узнаете, каким образом те или иные макроэкономические показатели, характеризующие состояние экономики, влияют на изменение курса национальных валют.

 

Фундаментальный анализ ч. 2.

Статья 16

Наше прошлое занятие мы закончили перечнем экономических факторов, влияющих на рынок.  Сегодня мы подробно разберём с Вами, что ...

Читать больше...

  (из цикла моих статей, опубликованных на сайте "Maximarkets.ru"

Мы уже говорили, что фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими показателями состояния национальной экономики, влияющими на участников валютного рынка и динамику курса валют. Именно эти факторы инициируют активное движение валют в ту или иную сторону, в зависимости от характера и степени важности макроэкономических показателей. Поэтому для успешной работы на рынке каждому трейдеру необходимо понимать и использовать экономическую статистику. Свежие статистические данные, характеризующие состояние экономики той или иной страны, доставляются пользователям информационными агентствами «Рейтер» и «Блумберг», в момент их опубликования. Эта информация передаётся на личные терминалы трейдеров через брокерские и дилинговые центры, или размещается на специализированных сайтах. График публикации макроэкономических показателей различных стран вы можете увидеть в разделе «Экономический календарь» нашего сайта. Календарь демонстрирует — в какой день и в какое время, те или иные показатели будут официально объявлены. Кроме того, в календаре, в разбивке по дням недели, приводятся средневзвешенные прогнозы экономистов и исследовательских центров об ожидаемых показателях национальной статистики, а также даётся время их публикации и предыдущие значения показателей. Помимо этого, на нашем сайте вы можете познакомиться с недельными и ежедневными прогнозами движения основных валют, а также обзорами торгов и экономической статистики.

Полученные информационные данные тщательно анализируются участниками валютной торговли, и на их основе принимаются решения и определяется тактика торговых операций.

Итак, какие же макроэкономические показатели должны учитываться трейдерами при выработке решений на открытие сделки.

1.   Начнём с показателей инфляции:

Уровень инфляции или, по-другому, уровень обесценивания национальной денежной единицы, измеряется в изменении темпов роста цен. Увеличение темпов роста цен всегда ведет к росту ожиданий участников рынка относительно уровня процентных ставок, который устанавливает Центральный банк. В случае, если инфляция неожиданно ускоряется, рынки начинают ожидать от Центрального банка более высоких процентных ставок, что, как правило, способствует увеличению курса валюты. Различают два показателя изменения уровня цен:

Индекс цен производителей (PPI - Producer Price Index) — индекс изменения производственных цен. Данный показатель, исчисляемый в процентах к предыдущему периоду, является первичным признаком инфляции, так как производственные цены включаются, затем, в потребительские цены.  Индекс определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров, произведённых в промышленности. Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция).  Показатель оказывает значительное влияние на рынок. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок, рост его значения приводит к росту курса валюты.

Индекс потребительских цен (CPI - Consumer Price Index) – Данный индекс является одним из важнейших макроэкономических показателей для финансового рынка и представляет собой стоимость фиксированной корзины товаров и услуг, выраженную в валюте страны.  Индекс определяет изменение уровня цен на «корзину» товаров потребления. Нормальной принято считать инфляцию, при которой изменения уровня цен находятся в диапазоне от 1% — до 2-х процентов. Допустимым считается также рост этих индексов до 3%, не более.  Оба этих индекса выходят ежемесячно и, как я уже сказал, оказывают значительное влияние на валютный рынок.

К показателю инфляции относится также показатель «Денежные агрегаты».  Сюда включаются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, т.е. возможностью быстрого превращения в наличные деньги). Этот показатель является показателем структуры денежной массы в стране и формируются из различных частей денежного обращения, которые обозначаются в экономической статистике, как М1; М2; М3; М4. К агрегату М1 относятся:  наличные деньги в обращении, чеки, вклады до востребования, расчётные счета,  вклады на сберегательных счетах;  депозитные сертификаты, облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги, а также неденежные ликвидные активы, хранящиеся в банковских сейфах (например, золото). Денежный агрегат М2 представляет собой объем средств, относящихся к агрегату М1 + остатки средств в национальной валюте, находящиеся на счетах организаций и физических лиц. К денежному агрегату М3 относятся все средства М2 + срочные вклады в банках. И, наконец, Денежный агрегат М4 – обладает самым широким ассортиментом денежных инструментов, включающим в себя весь состав средств М3 + государственные ценные бумаги.

Таким образом, «Денежный агрегат» является показателем денежной массы, рост которого является ростом инфляции. Если темпы роста денежной массы, опережают темпы экономического роста, происходит усиление инфляции, что также служит одной из причин повышения процентных ставок.

Уровень процентной ставки – важнейший экономический показатель, всегда вызывающий активное движение валют на рынке:

Процентная или учётная ставка – представляет собой процентный норматив, под который Центральные банки кредитуют коммерческие банки, а те, в свою очередь кредитуют предпринимателей и население.              Сегодня уровень процентных ставок составляет: в США1.75%; в Канаде – 1.25%; в Швейцарии – (минус) 0.75%; в Еврозоне0%; в Великобритании0.5%; в Австралии – 1.5%; в Японии – минус 0.1 Низкие процентные ставки – характеризуют состояние мировой экономики в период её восстановления после кризиса. Уменьшение ставок приводит к повышению деловой активности, так как для бизнеса появляется возможность получения дешёвых кредитов. При этом удешевляется национальная валюта, и, следовательно, растёт конкурентоспособность экспорта, но с другой стороны, усиливается инфляция и происходит отток капитала из страны. Дешёвую валюту начинают использовать как средство финансирования высокодоходных операций, в, так называемых, торговых стратегиях «Carry trade», очень популярных на валютном рынке.  Такую валюту продают, покупая за неё дорогие валюты, т.е. валюты с более высокой процентной ставкой. Таким образом, массированные продажи, ещё более удешевляют валюту. Так происходило до недавнего времени с американским долларом, а сейчас его место в этих операциях занимает японская иена. Укрепление экономики вызывает, как правило, повышение уровня процентных ставок и удорожание национальной валюты. Чем выше учётная ставка Центрального Банка, тем более высокий процент взимают, затем, коммерческие банки за предоставляемый ими кредит, что в свою очередь, снижает уровень деловой активности и приводит к экономическому застою. Поэтому регулирование процентных ставок является очень важным инструментом экономической политики. В Российской банковской системе, кстати, процентную ставку называют ставкой рефинансирования.

Фундаментальный анализ. ч. 3.

Статья 17

  Мы уже говорили, что фундаментальные факторы являются ключевыми макроэкономическими показателями состояния национальной ...

Читать больше...

  Фундаментальный анализ (занятие четвёртое ).

Продолжим изучение макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики стран – участников валютной торговли.

Важнейшей группой показателей, оказывающих существенное влияние на курсы валют, являются «Показатели экономического роста» и, среди них, центральное место занимает: Валовый внутренний продукт (ВВП).  ВВПэто объём всей произведённой в стране продукции за определённый период времени (за квартал и за год), включающий в себя стоимость всех выпущенных товаров и оказанных услуг.

Объём ВВП складывается из: объёма конечного потребления + объём иностранных инвестиций + объём государственных закупок + объём экспорта и минус объём импорта.  ВВП, выраженный в текущих ценах, называется номинальным. Именно этот показатель мы видим в публикуемой экономической статистике.  ВВП является обобщающим индикатором силы экономики. Чем сильнее растет ВВП, тем крепче становится национальная валюта. Для валютных рынков это один из главных индикаторов. Реакция на публикацию не только показателей ВВП, но и их предварительных или уточненных значений, бывает весьма значительной.  Данные по ВВП выпускаются ежеквартально; обычное время выхода для США — 20-е число месяца, следующего за окончанием квартала. В течение последующих двух месяцев публикуются уточненные значения показателя. Наибольший объём ВВП среди стран – участников валютной торговли (по данным 2016 г.) – имеют США; за ними следуют — Китай, Япония, Германия, Великобритания, Франция, Индия, Италия, Бразилия, Канада, Южная Корея и Испания. Россия — на 13 месте.

Наряду с ВВП, значительное влияние на динамику курсов валют имеет показатель, который называется «дефлятор ВВП». Дефлятор ВВП построен на отношении номинального ВВП, к реальному ВВП (т.е. к ВВП с поправкой на инфляцию), выраженному в ценах предыдущего года или любого другого года, определённого как базовый). Таким образом, «дефлятор ВВП» определяет, в какой степени рост ВВП связан с реальным ростом производства, а не с ростом цен. Публикуется этот показатель одновременно с ВВП и оказывает значительное влияние на рынок.  Рост его значений приводит к росту курса национальной валюты.

Следующим в группе «Показателей экономического роста» является – «Индекс промышленного производства», который показывает уровень изменения объема промышленного производства в стране, без учёта сектора строительства.  Первоначальное значение индекса выходит в конце каждого месяца. Через две недели выходит уточненное значение индекса. Показатель оказывает значительное влияние на рынок.  Его увеличение приводит к росту курса национальной валюты. Данные по индексу промышленного производства напрямую зависят от «Уровня использования производственных мощностей» —  это третий показатель этой группы.  Он определяет степень использования производительного потенциала экономики страны.  Оптимальный уровень этого показателя – 81 ÷ 85%.  Превышение этого уровня свидетельствует, скорее, о «перегретом» состоянии экономики, чем о его благополучии и может привести к ослаблению валюты и усилению инфляции, а, следовательно, и к повышению учетных ставок.  Если же значение этого параметра существенно ниже оптимального, то это также указывает на слабость экономики и может привести к ослаблению валюты.  Рост показателя приводит к росту курса национальной валюты, особенно в период ужесточения кредитно денежной политики.  Его значение публикуется в середине каждого месяца.

В эту же группу входит показатель – «Производственные заказы», который включают в себя заказы на товары длительного и кратковременного пользования. К товарам кратковременного пользования относятся продукты питания, одежда, товары легкой промышленности и товары, рассчитанные на эксплуатацию с товарами длительного пользования. К товарам длительного пользования относятся товары со сроком службы более трёх лет. К ним относятся: автомобили, мебель, технически сложные электробытовые товары, стройматериалы и т.п.  Увеличение значения этого индикатора характеризует активность производства и его возможный рост, тогда как уменьшение свидетельствует о сворачивании производства. Поэтому при увеличении данного показателя курс валюты растет, а при уменьшении — падает. Отчет по этому показателю публикуется, обычно, в конце месяца, следующего за отчетным периодом.  Определяющее влияние на показатель «Производственные заказы», который занимает, по крайней мере, не менее 75% его изменчивости, оказывают «Заказы на товары длительного пользования» — следующий из группы «Показателей экономического роста». Этот индикатор является важным для рынка, так как он дает представление об уверенности потребителей этой продукции в текущей экономической ситуации. Поскольку товары длительного пользования стоят достаточно дорого, то увеличение числа заказов на них показывает готовность потребителей тратить на них свои средства. Таким образом, рост этого показателя является положительным фактором для развития экономики и приводит к росту курса национальной валюты.  Периодичность выхода показателя – в конце каждого месяца.

Заключительный показатель этой группы – «Производительность труда».  Это показатель эффективности использования трудовых ресурсов.  Он показывает изменение объема выпущенной продукции, приходящееся на одного работника. Производительность труда является очень важным индикатором для анализа состояния экономики. Его используют для предсказания инфляции и прироста объема производства. Если стоимость труда увеличивается соответственно увеличению производительности, то это нормальный процесс роста экономики.  Если же стоимость труда увеличивается, а производительность уменьшается, — значит – усиливается инфляция. Показатель оказывает значительное влияние на рынок. Увеличение производительности – укрепляет национальную валюту. Однако, анализируя показатель производительности, необходимо сопоставлять его с показателем занятости, чтобы избежать ошибочного толкования, т.к. производительность может увеличиться и за счёт сокращения количества работников на производстве во время кризисов, застоя или, вследствие забастовок, что не будет являться сигналом укрепления курса валюты.

 

Фундаментальный анализ. ч. 4.

Статья 18

  Фундаментальный анализ Продолжим изучение макроэкономических показателей, характеризующих состояние экономики стран – ...

Читать больше...

Итак, к экономическим показателям рынка труда относятся: уровень безработицы; количество первичных обращений за пособием по безработице; количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики; средняя рабочая неделя; средняя заработная плата за неделю и средняя почасовая заработная плата.

Разберём каждый показатель в отдельности.  «Уровень безработицы» определяется как уровень трудоспособного населения старше 18 лет по отношению к общему объёму трудовых ресурсов. Другими словами — это доля безработных в рабочей силе в целом. Сюда входят люди, не имеющие работы в рассматриваемый период, но активно ищущие её. Необходимо учитывать, что безработица вообще – это естественное и непреодолимое явление. Существует естественный уровень безработицы, который равен 3-5% от общего трудоспособного населения и, который обусловлен текучестью кадров, миграцией рабочей силы, отмиранием некоторых профессий в связи с внедрением достижений НТП, а также демографическими факторами. Такая безработица носит устойчивый и постоянный характер и считается нормальным явлением.  Превышение этого уровня обычно связано с экономическими циклами и представляет собой отклонение фактического уровня безработицы от естественного. Это явление называется циклической безработицей, возникающей в результате недостаточного спроса на товары и услуги. Безработица, из-за простоя оборудования, ведёт к значительным потерям, так, например, каждый 1% прироста безработицы, сверх её естественного уровня, ведёт к потере объёма ВВП на 2.5%. Это негативно влияет на состояние экономики, снижая доходы населения, уменьшая внутренний спрос и потребление, и увеличивая социальную напряжённость. Таким образом, безработица становится важным индикатором состояния экономики.  Снижение безработицы оказывает положительный эффект, в целом, на экономику и, в частности, на национальную валюту.  И, наоборот, рост безработицы является негативным фактором, который приводит к ослаблению экономики и, соответственно, к снижению курса национальной валюты. Сегодня, по состоянию на 1 12. 2017 г., уровни безработицы, по основным странам-участникам валютной торговли, составляют:  в США – 9.7%; в Еврозоне – 8.7%; в Швейцарии – 3.3%; в Великобритании – 4.3%; в Китае – 3.95%; в Японии — 2.7%. Данные по безработице публикуются ежемесячно.

Второй показатель, характеризующий безработицу в стране – это показатель «Количество первичных обращений за пособием по безработице».  Увеличение или уменьшение количества людей, обратившихся за пособием, сигнализирует об ускорении или снижении темпов роста безработицы.  Стабильное снижение заявок на пособия по безработице говорит об улучшении на рынке труда, росте экономики и способствует росту национальной валюты. Показатель выходит еженедельно и вызывает довольно активное движение цен на валютном рынке.

Следующий показатель на рынке труда — «Количество новых рабочих мест, созданных в несельскохозяйственных отраслях экономики»  (Nonfarm Payrolls).  Его называют «индикатором, который двигает рынки».  Используется этот показатель для оценки занятости в Соединённых Штатах. Показатель рассчитывается по данным двух опросов: первый опрос — анкеты, собираемые государственными агентствами от 400 000 предприятий несельскохозяйственного сектора, которые охватывают, примерно, 40% рабочих мест в  США.  Опрашиваются предприятия с числом рабочих мест более 250, а кроме того, осуществляется выборочные опросы предприятий с меньшим числом рабочих мест.  Предприятия предоставляют данные по количеству новых рабочих мест из своих платёжных ведомостей, которые используются для бухгалтерского и налогового учёта. Во втором опросе участвуют около 50 000 домашних хозяйств, которые также предоставляют данные по количеству новых рабочих мест. Изменение этого показателя отражают динамику занятости в экономике США.

Прирост показателя характеризует увеличение занятости, а, следовательно, и  общее укрепление экономики, потенциальное усиление внутреннего спроса, что ведёт к повышению процентных ставок в стране  и, соответственно, к росту курса доллара на валютных рынках. И, наоборот, снижение показателя приводит к ослаблению доллара.

Таким образом, мы видим, что влияние этого показателя на рынок достаточно сильное, поскольку он является, к тому же, ещё и одним из наиболее ранних сигналов экономической активности по данным предыдущего месяца. Кроме того, в отчёт по этому показателю включается также информация о средней рабочей неделе;  средней заработной плате за неделю и среднечасовой заработной плате. Эти данные в макроэкономической статистике фигурируют также и как самостоятельные показатели.

Средняя рабочая неделя показывает среднюю продолжительность рабочей недели в течение месяца и используется для анализа состояния занятости в стране. Рост продолжительности рабочей недели говорит о повышении занятости и, таким образом, способствует укреплению курса доллара.

Средняя заработная плата за неделю и Средняя почасовая заработная плата – это показатели потенциальной инфляции, связанной с ростом стоимости рабочей силы.  С одной стороны, быстрый рост заработной платы ведёт к росту инфляции, но с другой стороны, и это намного важнее для рынка, рост инфляции приводит к росту процентных ставок и к укреплению курса валют.

 

Фундаментальный анализ. ч. 5.

Статья 19

Итак, к экономическим показателям рынка труда относятся: уровень безработицы; количество первичных обращений за пособием по ...

Читать больше...

(из цикла моих статей, опубликованных на сайте"Maximarkets.ru")

К экономическим показателям потребительского спроса относятся:  Розничные продажи (Retail Sales);  Персональные доходы (Personal Income); Личные расходы (Personal Spending); Потребительский кредит (Consumer Credit).  

Розничные продажи (Retail Sales). Индекс розничных продаж показывает изменение объема продаж в сфере розничной торговли и характеризует силу потребительского спроса. Данные для этого отчёта, включающие в себя продажу товаров за наличные и в кредит, за исключением скидок и компенсаций, собираются ежемесячно путем случайного опроса розничных торговых организаций всех масштабов и по всей стране.

Продажи разделяются на 2 основные категории: продажи товаров длительного (со сроком эксплуатации более 3 лет) и не длительного пользования. Первые составляют около 40%, а вторые — около 60% объёма от общего объёма продаж.

В товарах длительного пользования преобладают пассажирские и грузовые автомобили, которые занимают примерно 3/5 объёма продаж; остальные 2/5 состоят из продаж стройматериалов, мебели и электробытовых товаров.

Товары не длительного пользования состоят, в основном, из товаров ширпотреба, продуктов питания, автомобильного горючего, лекарств и т.п.

Рост индекса указывает на увеличение производства товаров и укрепление экономики и способствует росту национальной валюты.

Розничные продажи, достаточно часто, рассматривают отдельно от их автомобильной составляющей, так как продажи автомобилей – величина очень нестабильная и может меняться от месяца к месяцу. Опубликованный Индекс розничных продаж также не является окончательным критерием, характеризующим объёмы продаж. Вследствие неполноты данных, используемых для расчёта этого показателя индекс розничных продаж должен уточняться и пересматриваться. Так как в этот индекс не включаются расходы на сервисные услуги, которые составляют около половины общего потребления, то невозможно полностью оценить этот показатель до тех пор, пока не будут опубликованы отчёты о персональных доходах и расходах, а на это уходит ещё около двух недель.

В экономическом цикле показатель «розничных продаж» является совпадающим индикатором, т.е. его колебания совпадают с колебаниями делового цикла.  Кроме того, в нём сильно выражена сезонная зависимость. Так, особыми месяцами в каждом году являются декабрь (месяц рождественских распродаж) и сентябрь (подготовка к школе). Годовые данные по розничной торговле растут в среднем всегда, однако от месяца к месяцу могут наблюдаться подъёмы и падения. Публикуется: ежемесячно.

Важное влияние на показатель розничных продаж оказывают доходы населения за предыдущий период, которые отражаются в показателе «Персональный доход» (Personal Income)Персональный доход — совокупность доходов из всех источников, включая заработную плату, доходы от арендной платы, государственные субсидии, доходы от дивидендов, от банковских процентов и т. п., и находящийся в распоряжении домохозяйств до уплаты подоходного налога. Персональный доход является показателем будущего потребительского спроса. Он характеризует уровень покупательной способности и прямо отражается на уровне потребления населения.  Рост показателя способствует росту курса валюты. Рассматривается он вместе с другим индексом — «Личные расходы» (Personal Spending). Публикуется: ежемесячно, представляя данные за 2 предыдущих месяца.

Показатель – «Личные расходы» (Personal Spending)  отражает динамику изменения расходования средств  для удовлетворения личных потребностей  граждан. Показатель включает в себя три составляющих: расходы на приобретение товаров длительного пользования, кратковременного пользования и получение услуг. Процесс потребления изменяется с относительно постоянной скоростью, поэтому величина этого показателя часто предсказуема и не оказывает существенного воздействия на изменения курсов валют. Таким образом, только значительное отклонение этого показателя от прогнозируемых значений может оказать влияние на курс национальной валюты. В таком случае, рост его значения приводит к росту курса доллара.  Публикуется показатель ежемесячно.

Потребительский кредит (Consumer Credit).  Потребительский кредит — характеризует объем использования населением системы кредитования для приобретения потребительских товаров через кредитные карточки, личное заимствование и покупки в рассрочку. Высокое значение данного показателя свидетельствует о том, что потребители не боятся «залезать в долги» для удовлетворения своих материальных потребностей.  Но также может говорить и о «перегреве» экономики, когда потребители занимают больше кредитов, чем способны вернуть и чем это необходимо для нормального уровня жизни. Таким образом, это месячный индикатор долгов потребителей. Значения этого показателя достаточно неустойчивы, и поэтому они часто подвергаются пересмотру. Индикатор публикуется обычно после всех других индикаторов, отражающих расходы населения. И к моменту публикации данных по потребительскому кредитованию на рынке уже есть информация о недельных розничных продажах, продажах автомобилей, об индексе потребительского доверия и персонального потребления. Поэтому аналитическая важность самого индикатора мала. А информация о том, какая именно часть расходов финансируется за счет кредитов, не имеет большой важности для инвесторов. Помимо этого, периоды повышения расходов населения могут сопровождаться слабым ростом кредитов и наоборот. По этим причинам рынок почти никогда не реагирует на этот индикатор. Тем не менее, рост значения индекса является положительным фактором для роста экономики и приводит к росту курса доллара. Показатель публикуется: ежемесячно.  

 

Фундаментальный анализ, ч. 6.

Статья 20

К экономическим показателям потребительского спроса относятся:  Розничные продажи
Розничные продажи Продажи разделяются на 2 ...

Читать больше...

(из цикла моих статей, опубликованных на сайте "Maximarkets.ru)

Итак, к экономическим показателям, характеризующим рынок жилья, относятся:  Разрешения на строительство новых домов (Building permits). Строительство новых домов (Housing Starts).  Продажи нового жилья (New home sales).  Продажи жилья на вторичном рынке недвижимости (Existing Home Sales). Затраты на строительство (Construction Spending).  

Жилищный сектор в США играет ключевую роль в стабилизации экономических перспектив крупнейшей экономики мира и функционирования финансовых рынков — так же, как 2 года назад он стал причиной рецессии, уничтожившей 8 млн. рабочих мест и стоившей фондовому рынку 37 трлн. долларов.  «Когда спрос на рынке жилья начинает падать, это оказывает негативное воздействие на всю экономику, поскольку для большинства американских домохозяйств их недвижимость является основным активом.  Если они начинают беспокоиться о стоимости домов и квартир, это сразу же неблагоприятным образом сказывается на их уровне жизни».

Строительство — одна из важнейших частей экономики страны в целом и ВВП, в частности. Развитие данной отрасли характеризует здоровую экономику. Для США строительство — особенно значимый элемент экономики, что обусловлено историческими причинами. В типичном (для США) семейном бюджете 17% занимают расходы на транспорт (покупка и содержание автомобилей) и 40% — затраты на жилье, включая выплаты за кредит. С расходами на жилье связаны и расходы на многие товары длительного пользования, такие как мебель, домашняя бытовая техника и пр. Кроме того, существует зависимость строительства от уровня доходов населения. Индикаторы строительства также весьма чувствительны к уровню процентных ставок, а значит, и уровню процентов по жилищным кредитам. Поэтому рост активности в строительной отрасли возможен только при хорошем состоянии экономики, при этом происходит процесс укрепления национальной валюты и рост фондового рынка. Спад уровня жилищного строительства является сильным признаком слабеющей экономики, при этом происходит ослабление валюты и возможно падение фондового рынка.  Процесс строительства отслеживается на всех его этапах и по каждому из них выходят соответствующие показатели. При анализе данных индикаторов следует учитывать сезонную цикличность в строительстве.

Различается строительство домов на 1 семью и многоквартирных. Строительство считается начатым с фактическим началом рытья котлована под фундамент. Начало строительства, например, 100-квартирного дома приравнивается к началу строительства ста 1-квартирных домов. Публикуется показатель ежемесячно.

Разрешения на строительство новых домов (Building permits).  Индикатор показывает количество разрешений на строительство новых домов. Данные о количестве выданных разрешений собираются у 19 000 организаций, имеющих право их выдавать, и рассматриваются как указатель на количество строительств, которые начнутся в ближайшем будущем. Показатель является хорошим опережающим индикатором экономической активности и включается в Индекс опережающих экономических индикаторов. Увеличение объемов строительства характеризует улучшение благосостояния населения и здоровое развитие экономики. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты.  Публикуется: ежемесячно.

Строительство новых домов (Housing Starts).  Показатель «Строительство новых домов» — это общая сумма количества новых строительных объектов, появившихся за отчетный месяц.  Показатель очень чувствителен к изменению основных процентных ставок в стране и подвержен сезонным колебаниям. Для США строительство — особенно значимый элемент экономики. Рост активности в строительстве возможен только при хорошем состоянии экономики, поэтому растущий показатель способствует укреплению национальной валюты. Существуют оптимальные значения этого показателя. Если оно находится в пределах 1,5 млн. — 2 млн., — это соответствует здоровому состоянию экономики. Уменьшение показателя говорит о возможных трудностях в экономике.  Публикуется: ежемесячно.

Продажи нового жилья (New home sales).  Показывает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты.  Индикатор достаточно неустойчив и, в связи с этим, пересматривается от месяца к месяцу.  Аналитики предпочитают больше внимания уделять отчёту по продажам существующих домов, который, кроме того, публикуется раньше. Публикуется: ежемесячно.

Продажи жилья на вторичном рынке недвижимости (Existing Home Sales) —  измеряет уровень продаж на вторичном рынке недвижимости. Продажи уже построенных домов отражают спрос в секторе недвижимости, в то время как индекс продаж новых домов отражает предложение; таким образом, оба эти индикатора дополняют друг друга. Продажи жилья на вторичном рынке недвижимости составляют около 84% от объема всех проданных жилых помещений; остальные 16% приходятся на долю новых жилья. Уровень продаж во многом зависит от ставки по ипотечным кредитам, однако реакция показателя на изменение ставки идет с отставанием в несколько месяцев. В период рецессии спрос на недвижимость низкий, но как только в экономике начинается рост, накопленный неудовлетворенный спрос выплескивается на рынок. Оба эти индикатора могут испытывать месяц от месяца значительные колебания. Особенно это характерно для зимних месяцев, когда плохая погода может внести существенные коррективы в планы строительных компаний. Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты.  Публикуется: ежемесячно.

Затраты на строительство (Construction Spending). Разделяются на затраты по строительству жилых домов в городе, вне городской территории и затраты населения на новое строительство. Индикатор очень чувствителен к изменению основных процентных ставок, так как под строительство необходимо брать банковские кредиты. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Процесс строительства напрямую связан с состоянием доходов населения. Поэтому, увеличение объемов строительства характеризует улучшение его благосостояния и здоровое развитие экономики.  Рост его значения оказывает положительное влияние на курс национальной валюты. Публикуется: ежемесячно.

 

Фундаментальный анализ. ч. 7.

Статья 21

Итак, к экономическим показателям, характеризующим рынок жилья, относятся:  Разрешения на строительство новых домов Жилищный ...

Читать больше...

 (из цикла моих статей, опубликованных на сайте "Maximarkets.ru)

К экономическим показателям, характеризующим финансовое состояние государства относятся: Государственный бюджет, Золотовалютные резервы, Платёжный баланс, Величина государственного долга.

Государственный бюджет (Federal budget). Это — важнейший финансовый документ страны. В нём представлена совокупность финансовых смет по доходам и расходам всех ведомств, государственных служб, правительственных программ и т. д., а также указаны источники ожидаемых поступлений в государственную казну.  Если в отчёте об исполнении государственного бюджета запланированные доходы бюджета превышают его расходы, положительная разница между ними будет называться — профицитом бюджета. Если же расходы бюджета превышают его доходы, то отрицательная разница между ними будет называться дефицитом бюджета. Дефицит бюджета может образовываться не только по факту исполнения бюджета, но и планироваться заранее. Показатель, характеризующий фактическое соотношение между доходами государства и его расходами и рассматривается рынком, в качестве инструмента долгосрочного прогнозирования курса валюты.

Высокий уровень бюджетного дефицита приводит к росту государственного долга и может способствовать ускорению инфляции. Дефицит вызывается либо значительными расходами, либо небольшими доходами бюджета. Поэтому существует два способа решения проблемы бюджетного дефицита: 1. это снижение расходов (в первую очередь, от этого страдают, конечно, социальные статьи расходов: здравоохранение, образование и т. д.), а 2. это повышение налогов. В первом случае, проблема решается за счет малообеспеченного населения страны, во втором — за счёт налогоплательщиков. И в первом, и во втором случае, решение проблемы бюджетного дефицита затрагивает интересы наиболее влиятельных групп, отсюда её сложность. Однако, с другой стороны, не решая проблему бюджетного дефицита, правительство усиливает инфляцию и, как следствие — повышаются процентные ставки. А это противоречит и интересам производственного сектора, т.к. ведёт к застою промышленности, и интересам большинства населения страны (являющегося покупателями товаров и недвижимости в кредит или пользующихся ссудами банков).

В свою очередь, незначительный бюджетный дефицит или даже полное его отсутствие говорит, как правило, или о высоких налогах, или о низких расходах государства (в основном за счет небольших военных расходов). В первом случае, страдают налогоплательщики; во втором — получатели бюджетных средств, т.к. не финансируются или слабо финансируются социальные программы и военно-промышленный комплекс).

Низкий бюджетный дефицит приводит к снижению инфляции со всеми вытекающими отсюда отрицательными последствиями. «Цена» низкой инфляции — это замедление роста производства и, следовательно, безработица и недостаточный уровень жизни. В силу этих причин, а также влияния военно-промышленного лобби на политику, практически, всех развитых государств, можно придти к выводу, что низкий бюджетный дефицит невыгоден правительствам данных стран. В интересах стабильной экономики поддерживать эффективный бюджетный дефицит, который в этом случае планируется заранее. На валютном рынке процесс снижения дефицита госбюджета оказывает положительное влияние на курс национальной валюты.

Золотовалютные резервы. Золотовалютные резервы – это государственные запасы золота и иностранной валюты, хранящиеся в Центральном банке или в финансовых органах, а также, принадлежащие государству, золото и иностранная валюта в международных валютно-кредитных организациях.

Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого в случае необходимости могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке.

Размер золотовалютных резервов страны должен существенно перекрывать объем денежной массы в обращении, обеспечивать платежи по внешнему долгу и гарантировать трехмесячный импорт. При достижении такого уровня золотовалютных запасов, Центробанк получает возможность эффективно контролировать движение курса национальной валюты и процентных ставок в экономике. Рост золотовалютных резервов также положительно влияет на курс национальной валюты.

Платёжный баланс (Balance of payments). Платёжный баланс — «статистический отчёт, где в систематизированном виде приводятся суммарные данные о внешнеэкономических операциях данной страны с другими странами мира за определённый период времени (год, квартал, месяц). Это показатель, отражающий соотношение между суммой платежей, поступающих из-за границы, и суммой платежей, идущих за границу. Если поступающие в страну платежи превышают выплаты другим странам и международным организациям, платежный баланс является активным, т.е. имеет положительное сальдо, если же наоборот — то пассивным, с отрицательным сальдо. Платёжный баланс включает в себя: платежи по внешнеторговым операциям (торговый баланс), отчёт по услугам (международные перевозки, страхование и пр.), неторговым операциям (содержание представительств, командирование специалистов, международный туризм), а также платежи в виде процентов по кредитам и в виде доходов от капиталовложений. Платежный баланс включает в себя также и движение капиталов: инвестиций и кредитов. Положительное сальдо (или уменьшение величины отрицательного сальдо) является благоприятным фактором для роста курса национальной валюты.

Величина государственного долга. Государственный долг — это долговые обязательства государства перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Взятые взаймы денежные средства у населения, хозяйствующих субъектов и других стран поступают в распоряжение органов государства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. Как правило, государственные займы в разных формах используются для покрытия бюджетного дефицита.

Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета, где ежегодно эти расходы выделяются в отдельную строку. В условиях нарастания бюджетного дефицита или отсутствия средств для обслуживания долга, государство может прибегнуть к реструктуризации, т.е. изменению структуры своих долгов. Возможные варианты реструктуризации долговых обязательств, включают в себя:

Списание долга. В случае, если обязательства страны превышают её платёжеспособность может быть произведено списание долга (полностью или частично).

Выкуп долганекоторые страны-должники имеют в своем активе значительные объемы золотовалютных резервов, и в таком случае, заемщику разрешается самостоятельно выкупить собственные долги на открытом рынке.

Секьюритизация когда страна-должник эмитирует новые долговые обязательства в виде облигаций, которые либо непосредственно обмениваются на старый долг, либо продаются (в случае продажи вырученные средства направляются на выкуп старых обязательств). Этот метод широко используется, например, Казначейством США, которое ежемесячно проводит аукционы по продаже ценных бумаг Казначейства иностранным инвесторам, привлекая, таким образом, дополнительные инвестиции и направляя их на обслуживание государственного долга.

Если в экономике страны наблюдается тенденция к снижению величины государственного долга – это оказывает положительное воздействие на национальную валюту и поддерживает её курс.

 

Фундаментальный анализ. ч. 8

Статья 22

 К экономическим показателям, характеризующим финансовое состояние государства относятся: Государственный бюджет, Золотовалютные ...

Читать больше...

(из цикла моих статей, опубликованных на сайте "Maximarkets.ru)

Продолжаем изучение влияния фундаментальных факторов на динамику валютного рынка. На этом занятии вы познакомитесь с макроэкономическими показателями, характеризующими состояние деловой активности и доверия потребителей в экономике страны и их влияние на курсы валют; научитесь понимать и интерпретировать эти показатели для оценки экономической ситуации и принятия решения об открытии торговых сделок.

Индекс деловой активности (Institute for Supply Management — ISM). Чрезвычайно популярны в последние годы в экономической статистике индикаторы, основанные на методике построения индексов. Такие индексы отражают взгляд деловых кругов на экономическую ситуацию сегодняшнего дня и их ожидания по поводу ближайшего будущего. По своему характеру эти индикаторы, фактически, являются показателями делового оптимизма участников бизнеса, поэтому привлекают к себе пристальное внимание валютного рынка. Данные индикаторы регулярно публикуются в США, Англии и Германии, где они создаются соответствующими бизнес — ассоциациями. Применяются они, как для оценки направленности общественного мнения, так и для измерения динамики объективных показателей.  В Японии, например, индекс TANKAN, аналогичный индексу деловой активности по США, взят на вооружение Центральным Банком Японии, как инструмент анализа экономических процессов для принятия решений в области денежной политики.

Индексы делового оптимизма или, по-другому, деловой активности рассчитываются на основе опроса руководителей 4000 крупных корпораций о состоянии экономики. Управленческий персонал этих компаний заполняет специально разработанный вопросник, оценивая активность в каждой области как повышающуюся, понижающуюся или не изменившуюся. Значение индекса, равное 50% говорит о том, что деловые условия не изменились. Точка 50% очень значима для финансовых рынков, как психологический уровень, а также, как сигнал потенциального ослабления экономики. В среднем, снижение индекса деловой активности ниже 50%, происходит за два месяца до реального спада в экономическом цикле. Значение ниже 50% говорит о негативных ожиданиях менеджеров, а выше 50% — об улучшении ситуации, что может отразиться на росте заказов промышленности. Снижение индекса к 44% соответствует нулевому приросту ВВП, а ниже 44% говорит о падении экономики. Таким образом, индекс деловой активности является достаточно надежным индикатором для прогнозирования поворотных точек экономического и делового циклов. Последние 40 лет максимальные значения этого показателя стабильно предвещают достижение пика делового цикла, в среднем, за семь месяцев до его наступления, а минимальные значения достигаются, примерно, за три месяца до наступления минимума в деловом цикле.

С точки зрения ожиданий валютного рынка индекс деловой активности — один из первых исчерпывающих экономических характеристик месяца. К тому же он предшествует выходящим в середине месяца данным об объёме промышленного производства. Участники торговли, как правило, реагируют на его публикацию.  Увеличение индекса повышает доверие к национальной экономике и способствует росту курса валюты данной страны.

Следующий показательИндекс ожиданий потребителей (Consumer Sentiment Index – CSI).  Когда потребитель начинает испытывать тревогу и неуверенность в будущем, он меняет структуру своих расходов в сторону накопления. Когда таких потребителей становится достаточно много, сокращение потребительских расходов начинает сказываться на экономике в целом. Данный индекс рассчитывается Мичиганским Университетом и выводится путем ежемесячного телефонного опроса около 500 потребителей. Каждому из них задается по 5 вопросов, касающихся их финансового положения: 2 вопроса – их мнения о нынешнем состоянии и 3 вопроса о будущем экономики. Из ответов на первые два вопроса формируется обзор нынешнего экономического положения, из последних трехиндекс потребительских ожиданий. Высокий и растущий индекс связывается с ростом экономической активности, ростом ВВП, ростом процентных ставок и, соответственно, с ростом курса национальной валюты. Снижение индекса действует, соответственно, в обратном направлении.

Далее, Индекс потребительского доверия (Consumer Confidence Index — CCI) или, по-другому, индекс уверенности потребителей.  Некоммерческая информационная палата проводит ежемесячные опросы представителей 5000 произвольно выбранных семей, с целью изучения их оценки текущей ситуации (состояние рынка труда, условий для бизнеса, собственной оценки потребителями перспектив роста своих заработков). За базовый уровень (100 единиц) взяты соответствующие данные 1985 г. Отчёт полезен в прогнозе внезапных изменений в потребительском спросе, хотя небольшие изменения показателя не несут никакой аналитической нагрузки и только изменения в 5 и более пунктов принимаются во внимание. Индекс включает в себя два составляющих подиндекса — 1. оценка потребителями текущих условий и 2. ожидания будущих событий.

Традиционно, индекс потребительского доверия используется для прогнозирования тенденций в области занятости и общего состояния экономики и считается опережающим индикатором делового цикла.  Рост значения индекса является положительным фактором для развития национальной экономики и приводит к росту курса валюты.

 

Фундаментальный анализ. ч. 9.

Статья 23

Продолжаем изучение влияния фундаментальных факторов на динамику валютного рынка. На этом занятии вы познакомитесь с ...

Читать больше...

ПОКАЗАТЬ ОСТАЛЬНЫЕ

trading school

УРОКИ ПО ВАЛЮТНОМУ ТРЕЙДИНГУ